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單選題
下列關(guān)于股利理論的說(shuō)法中,不正確的是(。
A、“手中鳥”理論認(rèn)為,厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益,而不愿將收益留存在公司內(nèi)部
B、信號(hào)傳遞理論認(rèn)為,在信息不對(duì)稱的情況下,公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息,從而會(huì)影響公司的股價(jià)
C、所得稅差異理論認(rèn)為,由于普遍存在的稅率差異及納稅時(shí)間的差異,企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策
D、代理理論認(rèn)為,股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制,應(yīng)該選擇代理成本與外部融資成本之和最小的股利方案
【答案】
C【解析】
所得稅差異理論認(rèn)為,由于對(duì)資本利得征收的稅率低于對(duì)股利收益征收的稅率,且納稅時(shí)間選擇更有彈性(延遲納稅),因此資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo),公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策,選項(xiàng)C不正確。